13-е зарплаты, которые вовсю раздают компании своим сотрудникам, зачастую ставят тех в тупик: вроде бы все уже есть, поэтому идеально было бы сохранить и приумножить денежки на будущие расходы. Только вот загвоздка — куда разместить финансы так, чтобы до них не только инфляция не добралась, но и в объемах они стали покрупнее?13-е зарплаты, которые вовсю раздают компании своим сотрудникам, зачастую ставят тех в тупик: вроде бы все уже есть, поэтому идеально было бы сохранить и приумножить денежки на будущие расходы. Только вот загвоздка — куда разместить финансы так, чтобы до них не только инфляция не добралась, но и в объемах они стали покрупнее?
ВКЛАДЫ: доходы обгонят инфляцию
Банки, объявив охоту на успешных россиян с их бонусами, второй месяц заманивают клиентов повышенными процентными ставками. Иные кредитные организации предлагают до 13% годовых. Но примерно такое же наблюдалось и в прошлом году. Однако непредсказуемо высокая инфляция в этом году разочаровала практически всех тех, кто в ноябре прошлого года поместил свои сбережения в банки. Судя по данным Центра макроэкономических исследований «БДО Юникон», рубль на депозите за эти 12 месяцев (с ноября 2006 года по ноябрь 2007 года) потерял 1,73% своей покупательной способности. Доллар похудел на 11,4%, евро — на 0,86%. Хотя если бы эти же валюты покоились весь год под матрасом, потери составили бы несоизмеримо больше. Неужели такое же повторится и в следующем году? Хотя очевидно: обгонят депозиты инфляцию или нет, будет зависеть только от уровня роста цен. Эксперты, которых мы опросили, убеждены, что депозиты в 2008 год все же будут отличаться от нынешних в лучшую сторону.
— Конец этого года охарактеризовался повышенным ростом инфляции, и поэтому правительство РФ пересмотрело прогноз на 2008 год, — говорит начальник финансово-экономического отдела банка «Московский капитал» Владимир НИЖНИК. — Планируемый уровень инфляции на 2008 год составляет 7,5 — 8,5%. Однако гарантировать, что реальные значения инфляции совпадут с прогнозными, очень сложно.
Другие экономисты также полагают, что правительство в очередной раз не угадает истинного размера роста цен. Но в то же время они считают, что ошибка если и будет, то не такой сильной, как в этом году. Руководитель Экономической экспертной группы Евсей ГУРВИЧ, например, называет цифру инфляции в 9,5%. Так что шанс отбить сбережения у инфляции и заработать все же есть.
При этом важно уже сейчас не ошибиться в выбором валюты депозита. Владимир Нижник из «Московского капитала» призывает вкладчиков больше обращать внимание на рублевые вклады, потому что они по-прежнему выгоднее, чем все остальные.
ПИФы: выборы президента помогут пайщикам?
Но вклады избирают в основном консерваторы. В то время как с каждым годом все больше россиян активно становятся пайщиками паевых инвестиционных фондов. При грамотном инвестировании в ПИФы здесь можно заработать куда больше, чем на обычных вкладах. Большинство финансистов сходятся во мнении, что нормальным (при умеренных рисках) заработком в 2008 году будет примерно 20 — 30%. Хотя средний нормальный заработок на ПИФах в 2006-м равнялся 40 — 50%.
— Время, когда можно было купить любые ликвидные акции, пусть даже в составе паев, подержать их год-два и заработать 50 — 100% годовых, прошло, — объясняет директор по развитию УК «Ист Кэпитал Менеджмент» Евгений ФАЗЛЕЕВ. — Стоимость акций большинства крупных компаний приближается к расчетной оценке и уже, за редким исключением, не будет показывать такой динамики, как раньше. По «голубым фишкам» не стоит ждать доходности выше 20 — 25%.
Небольшую тревогу испытывают пайщики и в связи с предстоящими президентскими выборами. Ведь такое важное политическое событие всегда стресс для рынка. Хотя многие уже склоняются к тому мнению, что на этот раз российский фондовый рынок вновь не отреагирует на выборы: достаточная предсказуемость их исхода делает обстановку менее нервозной.
— 2008-й будет непростым для инвесторов в ПИФы, — пытается заглянуть в будущее гендиректор УК «Альянс РОСНО Управление активами» Олег МАЗУРОВ. — Президентские выборы делят год на две неравные части. В первом квартале мы ждем ралли. С учетом того что американские проблемы будут продолжать негативно влиять на финансовые компании и банки, в выигрыше окажутся крупнейшие российские нефтяные компании и предприятия металлургии. На это время я бы выбрал сырьевые ПИФы. Середина года может быть менее удачной, а в конце года я бы держался подальше от акций компаний, подверженных прямому государственному воздействию. Их поведение из-за политических изменений сложно предугадать. К таким непредсказуемым отраслям в конце года я отношу электроэнергетику и фиксированную связь. А значит, могут пострадать и соответствующие отраслевые ПИФы.
В этот период можно сосредоточиться, например, на ПИФах со сбалансированной стратегией. Также в 2008-м будут стабильно успешны фонды акций второго эшелона. Инвесторам, готовым терпеть краткосрочные неудачи и обладающим достаточным запасом времени, 2008 год позволит заработать 7 — 30% при разном уровне риска.
Если же говорить о наиболее перспективных в смысле доходности отраслях, то эксперты останавливаются на нефтехимических, электроэнергетических акциях и акциях потребительского сектора. Тот же Евгений Фазлеев рекомендует подходить к выбору ПИФа исходя из принципа диверсификации вложений по отраслям, типу управления и классам фондов:
— Можно порекомендовать примерно следующий инвестиционный набор: паи фондов, ориентированных на потребительский сектор (связь, финансы, торговля) и электроэнергетику, паи фондов акций второго эшелона, паи фондов активного управления, а также паи индексного фонда.
ЗОЛОТО: только дорожает
Еще один финансовый инструмент, обезличенные металлические счета, также давно полюбился россиянам. Деньги, лежащие в банках и приравненные к курсу грамма золота, как оказалось, достаточно доходное дело: и инфляцию отбивает, и даже немного сверху приносит. Что немудрено: спрос на золото все время продолжает расти, в то время как добыча остается на одном уровне — порядка 3500 тонн в год (при спросе 4400 — 5000 тонн). Дефицит этого металла и обеспечивает ему надежный и постоянный рост. И если в 2005 году среднегодовая цена тройской унции (31,1 грамма) золота была 444 доллара, то в 2007-м — уже 683 доллара. Прогнозы специалистов на следующий год самые благоприятные: эксперты полагают, что стоимость тройской унции составит 750 — 780 долларов. То есть порядка 11 — 12% годовых.
НЕДВИЖИМОСТЬ: цены снова пойдут вверх?
В Москве и других крупных городах стоимость «квадрата» принято измерять в долларах. И если брать для расчетов эту валюту, то, по мнению большинства опрошенных нами экспертов, цены однозначно пойдут вверх. Так что в долларах квартирка подорожает до конца следующего года процентов на 10 — 15. Но не стоит забывать, что американская валюта и дешевеет примерно с такой же скоростью.
В то же время в течение всего этого года цены на квартиры в рублевом выражении в столице упали примерно процентов на 15. Иные аналитики даже полагают, что падение продолжится и дальше. Но если учитывать, что доходы москвичей растут семимильными шагами, то это означает, что уже к весне — лету следующего года стоимость жилья пойдет вверх. И квартиры снова станут привлекательным инструментом для вложений. Тем более что уже сейчас наблюдается снижение количества предложений о продаже жилья.
КСТАТИ
В 2008 году появятся ПИФы иностранных акций?
Одно из самых долгожданных событий на рынке коллективных инвестиций — внесение изменений в Закон «Об инвестиционных фондах». Планируется, что они могут быть приняты в 2008 году и благодаря этому у российских пайщиков появится возможность инвестировать свои сбережения в совершенно нетрадиционные для нашего рынка паевые фонды.
В отличие от «старых» ПИФов на денежки пайщиков в «новых» будут покупаться акции западных компаний. Бразильских, китайских, украинских… При этом, как уверяют эксперты, потенциал таких фондов достаточно высок. Ведь это рост наших «голубых фишек» ограничивается 20 — 25% в год, в то время как акции западных компаний легко набирают в год до 90% прибыли.
Кроме того, в следующем году нас ожидает целая волна IPO. Свои акции на рынке могут разместить банк «Зенит», Россельхозбанк, «КамАЗ», Газпромбанк и банк «Ак Барс».
